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期货交易入门知识12:期货保证金制度是什么

yfqh 2022-04-21 期货交易入门知识 734 ℃ 0 评论

期货保证金制度是指投资者在进行期货交易时,不需要支付合约所需的全部资金,而是支付其中一定比例的资金即可,具有较强的杠杆性。
保证金比例对于不同的期货品种设置也不同,但无论是多少倍杠杆,在放大了投资者资金使用率的同时,也放大了相应倍数的风险,一旦发生极端行情,投资者的亏损额甚至有可能超过所投入的本金。我国大陆的4大交易所因为各自交易的期货品种有区别,因此对于保证金制度的比例设置也有不同,下面来详细了解一下。
◆上海期货交易所
上海期货交易所的期货品种中,黄金、白银、石油沥青、热轧卷板期货合约的最低交易保证金为合约价值的4%,阴极铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢和天然橡胶期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%,线材期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%,燃料油期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。
最低交易保证金比例是对应于在交易所规定的最低持仓量之下,如果投资者持仓量增加,则保证金比例也会变化,如表2-3所示为上海期货交易所按照持仓量不同的保证金收取标准。

表2-3 按照持仓量的保证金收取标准
在随后的持仓过程中,交易所会改变投资者的保证金收取比例,如表2-4所示。
表2-4 按照交易时间段计算的保证金标准

从表中可见,越临近交割月份,投资者需要缴纳的保证金比例越高,这也是交易所保障交易双方权益的表现。
◆郑州商品交易所
郑州商品交易所的保证金收取标准则相对简单,期货品种普麦、强麦、一号棉、菜油、早籼稻、菜籽、菜粕、动力煤、晚籼稻、粳稻、甲醇、硅铁、锰硅、白糖、PTA和玻璃的最低保证金标准均为5%。
在最初进入期货交易后,郑州商品交易所对于投资者的持仓时间有另外的保证金收取标准,如表2-5所示。
表2-5 按照交易时间段计算的保证金标准

由表中可见,郑州商品交易所与上海期货交易所一样,也是越临近交割时间保证金收取的比例越高。
◆大连商品交易所
大连商品交易所的保证金制度安排也较为简单,其期货品种中黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、纤维板、胶合板、聚丙烯和玉米淀粉期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。在交易过程中,保证金的收取标准会有另外的安排,如表2-6所示。
表2-6 按照交易时间段计算的保证金标准

◆中国金融期货交易所

中国金融期货交易所实行保证金制度,沪深300指数、中证500指数和上证50指数期货的最低交易保证金为合约价值的8%,5年期国债期货的最低交易保证金为合约价值的1%,10年期国债期货的最低交易保证金为2%。
以上仅是中金所规定的最低交易保证金比例,投资者在期货公司开户交易的时候,保证金比例可能会上浮。

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